阿里巴巴股价下跌的原因有很多，以下是一些可能的因素：

1.监管压力：中国政府加强了对互联网巨头的监管力度，特别是对阿里巴巴的监管。政府对阿里巴巴的垄断行为进行调查，对其金融业务进行整顿，并要求阿里巴巴进行一系列改革。这种监管压力可能引发投资者对公司未来发展的担忧，导致股价下跌。

2.财务表现：阿里巴巴的财务表现可能不如预期，例如收入增长放缓、盈利能力下降等。这些财务指标的不佳表现可能使投资者对公司的前景感到担忧，从而导致股价下跌。

3.全球经济下行：全球经济的不确定性和下行压力可能影响到阿里巴巴的业务。如果市场预期全球经济疲软，消费者支出下降，阿里巴巴的盈利能力可能受到影响，从而导致股价下跌。

4.竞争压力：阿里巴巴在电商和云计算领域面临激烈的竞争。像京东和拼多多这样的竞争对手不断增强市场份额，可能对阿里巴巴的业务产生压力，导致投资者对公司的未来增长潜力感到担忧，进而导致股价下跌。

5.市场情绪：股市投资往往受到市场情绪的影响。如果市场整体情绪不佳，投资者可能更加谨慎，担心阿里巴巴的股价下跌，从而出售股票，进一步加剧股价的下跌。

需要注意的是，股价的波动是由多个因素综合影响的结果，以上只是一些可能的因素，具体情况可能还取决于公司的具体情况以及市场的整体状况。