交易所TAS（Trade at Settlement）是一种交易方式，它允许交易者在期货交易所的结算价格上进行交易。TAS交易通常发生在期货合约最后交易日的结算期间。

TAS交易的特点是交易者可以以结算价进行买卖，而不是等待市场开盘价格。这种交易方式可以提供更高的灵活性和更低的交易成本。TAS交易通常用于期货交易中的主要合约，如股指期货或商品期货。

TAS交易的流程是交易者提交TAS订单，该订单会在期货交易所的结算期间进行匹配。结算期间是指期货交易所在每个交易日结束后计算合约的结算价格的时间段。交易者可以在结算期间内提交TAS订单，但只有在结算价格上能够与其他交易者的订单匹配时，交易才会执行。

TAS交易的优势在于，交易者可以通过更早地进行交易来避免市场开盘时的波动性。此外，TAS交易通常具有较低的交易成本，因为它们不会影响市场价格。

然而，TAS交易也存在一些风险。由于TAS交易发生在结算期间，交易者必须在市场关闭前进行交易。如果在结算期间出现技术故障或流动性不足，可能会导致交易失败或出现价格偏差。

总而言之，TAS交易是一种允许交易者在期货交易所的结算价格上进行交易的方式。它提供了更高的灵活性和更低的交易成本，但也存在一些风险。