波动率期权价差策略是一种利用期权合约的交易策略，旨在从预期市场波动率的变化中获利。该策略通过同时买入和卖出不同行权价的期权合约，利用期权合约的价格差异来实现盈利。

这种策略通常用于对冲或者利用预期的波动率变化来进行投机。投资者可以同时买入和卖出相同到期日的看涨或看跌期权，但行权价不同。买入的期权称为\"长\"期权，卖出的期权称为\"短\"期权。

波动率期权价差策略的实施可以基于两种不同类型的期权：垂直价差和水平价差。

1. 垂直价差：买入和卖出相同类型（看涨或看跌）的期权，但行权价不同。这种策略适用于对冲或者利用预期的波动率变化进行投机。如果投资者预期市场波动率将上升，他们可以买入低行权价的期权合约，同时卖出高行权价的期权合约。这样，如果市场波动率上升，低行权价的期权合约将带来更大的盈利，而高行权价的期权合约的价值将下降，从而实现价差利润。

2. 水平价差：买入和卖出相同行权价的期权，但到期日不同。这种策略适用于对冲或者利用不同到期日的波动率变化进行投机。如果投资者预期市场波动率将在短期内上升，他们可以买入短期到期的期权合约，同时卖出较长期到期的期权合约。这样，如果市场波动率上升，短期到期的期权合约的价值将上升，而较长期到期的期权合约的价值变化较小，从而实现价差利润。

波动率期权价差策略的风险包括市场波动率不符合预期、时间价值衰减等。投资者在实施该策略时需要仔细评估市场情况，并采取适当的风险管理措施。