不能申购新股是因为以下原因：

1. 股票发行规模有限：每个新股发行都有一定的规模，发行的新股数量有限，无法满足所有投资者的需求。因此，只有少数投资者能够成功申购新股，而大多数投资者则无法参与。这是市场供需关系导致的结果。

2. 机构投资者优先：在新股申购过程中，机构投资者往往享有优先申购权。这是因为机构投资者通常能够提供大额投资，有更高的投资能力和市场影响力。相比之下，个人投资者由于资金规模较小，往往处于劣势位置，无法与机构投资者竞争。

3. 投资风险较高：新股申购属于高风险的投资行为。新股上市初期，其价格容易受到市场情绪的影响，波动较大。申购新股需要承担较高的市场风险，包括可能出现的价格下跌、流动性不足等问题。因此，一些投资者可能选择不申购新股以规避风险。

4. 申购条件限制：为了维护市场公平和稳定，证券监管机构会对新股申购设定一定的条件。这些条件可能包括申购资金的数量限制、交易经验要求、持股期限等。不符合这些条件的投资者将无法参与新股申购。

综上所述，不能申购新股主要是由于供需关系、机构投资者优先、高风险和申购条件限制等原因导致的。投资者需要根据自身情况和风险承受能力做出合理的投资决策。