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常见的期权套利方式

债券投资 (54) 1年前

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期权套利是一种利用期权的价格差异进行风险控制和获利的交易策略。以下是常见的期权套利方式:

1. 垂直套利:这是最基本的期权套利策略之一,涉及同一标的资产的不同行权价的期权。投资者可以同时买入低行权价的认购期权(看涨期权)和卖出高行权价的认购期权,或者买入高行权价的认沽期权(看跌期权)和卖出低行权价的认沽期权。这样可以获得权利金差价的获利。

2. 横向套利:也被称为时间价值套利。此策略涉及到同一标的资产的不同到期日的期权。投资者可以同时买入较长到期日的认购期权(看涨期权)或认沽期权(看跌期权),并卖出较短到期日的同类型期权。通过这种方式,投资者可以利用时间价值差异来获取利润。

3. 日历套利:这是横向套利的一种特殊形式,在同一行权价上同时买入较长到期日和卖出较短到期日的认购期权或认沽期权。通过利用较短到期日期权的时间价值衰减速度更快,以及较长到期日期权的时间价值衰减速度较慢的特点,投资者可以在时间价值差异上获利。

4. 蝶式套利:这是一种中性策略,涉及到buy或卖出同一标的资产的三种不同行权价的认购期权或认沽期权。投资者可以同时买入两个不同行权价的期权,并卖出一个更接近标的资产价格的行权价的期权。通过这种方式,投资者可以在标的资产价格接近某个特定价位时获利。

5. 套利组合:这是一种复杂的期权套利策略,涉及到多个期权的组合。投资者可以同时进行多个期权的买入和卖出,以利用不同期权之间的价格差异来获利。常见的套利组合包括宽跨式套利、倒锚套利和倒置套利等。

需要注意的是,期权套利需要高度的市场观察和风险管理能力,投资者应该根据个人的风险承受能力和投资经验来选择合适的套利策略。