恒指合约是指恒生指数期货合约，是香港期货交易所推出的一种金融衍生工具。恒生指数是香港股市的主要股票指数，涵盖了香港股票市场中最具代表性的50只股票。

恒指合约主要有以下几个区别：

1. 合约规模：恒指合约的规模较大，每手合约代表了50倍的恒生指数，相对于其他股票期货合约而言更具杠杆效应。

2. 交易时间：恒指合约的交易时间相对较短，通常为每个交易日的上午9:15至下午12:00和下午1:00至下午4:30，与香港股票市场的交易时间基本一致。

3. 交易成本：恒指合约的交易成本相对较低，包括佣金和交易费用等，相比于实际buy恒生指数的成本更为便宜。

4. 杠杆效应：恒指合约具有较高的杠杆效应，投资者只需支付一部分保证金即可进行交易，通过杠杆可以放大投资收益，但也存在较高的风险。

5. 交易方式：恒指合约可以通过期货交易所进行交易，与实际buy股票不同，投资者可以通过期货交易所进行买涨或买跌的操作。

总的来说，恒指合约是一种以恒生指数为基础资产的期货合约，相对于实际buy股票具有更高的杠杆效应和较低的交易成本，适合具备一定投资经验的投资者进行交易。然而，需要注意的是期货交易具有较高的风险，投资者应谨慎操作，合理控制风险。