期权理论的风险主要包括以下几个方面：

1. 方向风险：期权的价值与标的资产价格的变动方向相关。持有看涨期权时，如果标的资产价格下跌，期权可能会变得毫无价值。反之，持有看跌期权时，如果标的资产价格上涨，期权也可能会变得毫无价值。

2. 波动率风险：期权的价值与标的资产价格的波动率相关。持有期权时，如果标的资产价格的波动率低于预期，期权的价值可能会减少。波动率风险对于买方来说是不利的，而对于卖方则是有利的。

3. 时间价值衰减风险：期权的时间价值会随着时间的推移而逐渐减少。持有期权时，如果标的资产价格没有发生足够的变动，期权的时间价值可能会迅速减少，导致期权价值减少甚至变得毫无价值。

4. 流动性风险：期权市场的流动性可能会对期权的买卖产生影响。当期权市场流动性不足时，买卖期权可能会面临较高的成本和较大的买卖价差，从而增加交易成本和风险。

5. 未实现风险：期权的价值取决于标的资产价格的变动情况。持有期权时，如果标的资产价格变动不利，期权的价值可能会减少或变得毫无价值。因此，未实现风险是指持有期权时，由于标的资产价格的不利变动而导致的潜在损失。

需要注意的是，期权交易涉及杠杆，因此风险也相对较高。投资者应该充分了解期权的特点和风险，并根据自身的风险承受能力和投资目标进行决策。