股票股利降低可能会导致股价下降，原因如下：

1. 收益下降：股利是公司向股东分配利润的方式之一，当公司的盈利能力下降或者公司决定降低分配比例时，股利会相应减少。股利降低会使得投资者对股票的预期收益下降，进而对股票的价值产生负面影响，导致股价下跌。

2. 投资回报率下降：股利是投资者对持有股票获得回报的一种方式，当股利降低时，投资者对股票的回报率也会相应下降。投资者普遍希望获得较高的投资回报率，当股利降低时，投资者可能会转向其他具有更高回报率的投资工具，导致股票的需求减少，股价下降。

3. 市场预期调整：股利降低可能会暗示公司未来盈利能力的下降，这会引发投资者对公司前景的担忧。投资者的预期会对股票价格产生直接影响，当市场普遍预期公司未来盈利将下降时，股票价格往往会下跌。

4. 股东情绪影响：股利是公司对股东的回馈，当公司决定降低股利时，股东可能会感到失望或不满。这种情绪会引发股东的抛售行为，导致股票供应增加，股价下跌。

需要注意的是，股票股利降低并不一定会导致股价下跌，市场反应会受到多种因素的影响，包括市场情绪、公司业绩、行业发展等。投资者在分析股票时需要综合考虑各种因素，以做出合理的投资决策。