明股暗债是一个财经术语，指的是一种利用股权转让和债务融资等方式，通过各种手段来进行非法融资的行为。这种行为通常是在明面上以股权转让、投资项目等形式进行，但实际上是通过借款、抵押等手段来获取资金，达到融资的目的。

在明股暗债中，\"明股\"指的是明面上的股权转让，即通过合法途径进行的股权交易，但实际上并不是真正的投资，而是为了获取融资的资金。这种方式通常会给投资者以一种看似正规的投资机会，但实际上却存在很大的风险，因为这些投资项目往往是虚假的或者不具备真实价值。

而\"暗债\"指的是在明面上并未公开的债务融资行为。这种方式通常是通过非法手段，如私下借贷、非法抵押等方式进行，违反了金融监管的规定。暗债往往没有任何担保措施和合法的借贷程序，风险极高，容易导致资金损失和金融风险的出现。

明股暗债通常是一种非法的金融活动，可能导致投资者、借款人以及整个金融市场遭受损失。这种行为常常涉及到欺诈、非法集资、高利贷等非法行为，对金融秩序和经济发展造成严重的影响。因此，各国都加强了对明股暗债等非法金融活动的打击力度，并加强了金融监管和法律法规的制定与执行，以保护投资者和金融市场的稳定。