在期货交易中，交易者可以选择在合约到期时进行交割，或者将其平仓。如果在期货合约到期时没有卖出或平仓，可能会发生以下情况：

1. 强制平仓：交易所或经纪商可能会采取强制平仓的措施。这意味着他们会在最后交割日前对持仓进行清算，并将投资者的头寸卖出。这是为了防止投资者无法履行合约并造成市场混乱。

2. 实物交割：如果期货合约是实物交割的，而投资者没有进行平仓，交易所将要求投资者按照合约规定的交割方式履行合约。例如，如果是农产品期货合约，投资者可能需要提供相应数量的农产品。

3. 现金解决：某些期货合约可以选择现金解决，而不是实物交割。在这种情况下，如果投资者没有平仓，交易所将根据合约规定的价格差额，按照现金结算的方式进行交割。

4. 交割违约：如果投资者没有按照合约规定进行交割或现金结算，将被视为交割违约。这可能会导致投资者被追究法律责任，并可能面临罚款或其他法律后果。

总之，期货合约的最后交割日是非常重要的，投资者应当在到期前选择平仓或按照合约规定进行交割，以避免可能带来的风险和法律后果。